„ABCD“ селскостопанските търговци се борят да избягат от цикъла на бум-буст

Преди по-малко от три години най-големите агробизнес в света се возиха на последния си връх, когато те се качиха на пазарния безпорядък след нахлуване на Русия против Украйна усилиха международната верига за доставки на храни и изпратиха цени на зърно и петролни сестри. Cargill и Louis Dreyfus - изпаднаха в по -трудни времена, наблягайки битката им за диверсификация, защото се стремят да се освободят от цикъла на стрелите на бранша и спад, обвързани с и двете, които чакат надлежно на стоките. По -стръмни слайдове тази година.

Четирите компании от дълго време са безспорните водачи на бранша, генерирайки стотици милиарди долари доходи посредством тяхното сцепление върху търговията и обработката на селскостопански сурови съставки, изключително зърнени и маслодайни семена. Но те работят на маржовете с тънки бръсначи, като облагите се покачват, защото цените се замахват по време на променливостта на пазара и се борят в по-спокойни времена, когато арбитражните благоприятни условия се свиват.

Последният спад настъпи, макар стратегическите промени, ориентирани към превръщането на квартета „ по-малко изложени на откровени цени на културите “, сподели Kona Haque, Head of Research at Commodity Trader Ed & F Man.

ABCD „ са доста положителни в търговията, тъй като това е в тяхната ДНК, само че те може да не са толкоз положителни в други елементи на веригата за доставки “, добави тя. „ Те са положителни фермери?

Louis Dreyfus предприе огромно преструктуриране след огромни загуби през 2000-те години на предишния век, освобождавайки не-ядрени, активи на загуба и удвояване на главните си мощни страни-стокови търговия и доставка.

Докато компанията разкрива даже по -малко от изброените си противници, тя не е ваксинирана против неволите на бранша, като в последното си откриване на резултати през септември през първата половина на 2024 година е спаднала с 14 на 100 по -рано. Компанията отхвърли да разяснява Ft.

ADM и Bunge приписват мрачни прогнози за облагата предишния месец частично на геополитическата неустановеност - нещо, върху което промишлеността обичайно процъфтява - в това число евентуалното влияние на комерсиалните политики на президента на Съединени американски щати Доналд Тръмп.

„ Чистите търговци могат да се възползват по -лесно от неустойчивостта от агроиндустриалните играчи “, сподели Ламбърт. „ Агро-индустриалните играчи са заседнали; Хранителен бизнес.

„ Аз съм дребен акционер, само че просто мисля, че това е изцяло, изцяло недопустимо “, сподели той. " Тези бъгери получават десетки милиони долари всяка година, с цел да доставят какво? Нула. "  

ADM също е изправен пред регулаторна сонда в своите счетоводни практики, откакто вътрешното следствие откри, че историческите облаги в бизнеса му с хранителни артикули са били надценени. 

Натискането на компанията за диверсификация е на фона на натиска на акционерите за по -стабилен, предвидим напредък, настояват анализатори. Luciano has focused on building the nutrition business, starting with the acquisition of Wild Flavors for $2.9bn in 2014 when he was chief operating officer.

On becoming chief executive the following year he set ambitious targets, aiming for 15-20 per cent of ADM’s revenue to come from value-added businesses by 2020. But despite billions spent on acquisitions, the nutrition business has struggled to meet expectations and still makes up less than 10 % от груповите продажби.

„ ADM постоянно е бил в положение да печели доста пари при обработка и артикули и те са в действителност положителни в това “, сподели Фукс. „ Сега, за какво аз като акционер би трябвало да приема, че харчите 3 милиарда Долара за бизнес, който не познавате? “

Bunge се е опитал да понижи разчитането си на волатилността на стоката посредством сливането си в размер на 8,2 милиарда $ с подкрепена от Гленкор Витера. Сделката, която ще комбинира най -добрия маслен процесор в света с водещ търговец на зърно, е да сътвори група от 25 милиарда $, способна да се конкурира с ADM и Cargill.

„ Докато не приключихме 2024 година, както чакахме и видимостта ни е лимитирана, ние сме уверени, че стъпките, които предприеме, ще ни разрешат да продължим да сътворяваме стойност за всички заинтригувани страни “, сподели компанията пред FT. потомство ”.

Cargill, най -големият в света търговец на артикули, също страда. Частната група съобщи, че през декември ще понижи 5 на 100 от своята 164 000 мощна работна мощ, като в същото време усъвършенства интервенциите си от пет бизнес дивизии до три, защото регистрира 10 % спад на приходите до 160 милиарда Долара за фискалната година, приключващ на 202 година

„ Решението на Каргил да се диверсифицира беше на същата преса, пред която е изправен същият напън. „ Необходимостта от по -предсказуеми, постоянни доходи в по -малко променлива среда. “

Подобно на ADM, Cargill се разшири в храненето, само че най -смелият му ход беше в обработката на месо. Неговите интервенции за пакетиране на месо помогнаха за увеличение на облагите и ги отделя от най -добрите му противници, само че секторът на месото, като търговията с зърно, е повтаряем.

Бъдещето на Каргил се крие в в допълнение разширение на добавената стойност надолу по веригата, съгласно Флориан Шатенман, шеф на научните проучвания и разработки, основана в Минесота. „ Когато имате портфолио, една част от тях.

„ Cargill е на 160 години - знаем нашите пазари и влагаме в тази среда с тясно съдействие с клиентите “, сподели той, като фирмите, които нормално превъзхождат „ във връзка с общата възвръщаемост на акционерите “. ; ;